Źródło obrazu: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

Indeks dolara amerykańskiego (USDX) służy do obliczania łącznego kursu wymiany dolara amerykańskiego w stosunku do innych wybranych walut w celu pomiaru stopnia siły dolara amerykańskiego.

Ten koszyk walut składa się z sześciu głównych walut: euro, jena japońskiego, funta brytyjskiego, dolara kanadyjskiego, korony szwedzkiej i franka szwajcarskiego.

Wzrost indeksu dolara oznacza, że ​​wzrósł stosunek dolara do powyższych walut, co oznacza, że ​​dolar umocnił się, a główne międzynarodowe towary są denominowane w dolarach, a zatem spadają odpowiadające im ceny towarów.

Oprócz ważnej roli, jaką odgrywa indeks dolara w obrocie walutowym, nie należy ignorować jego pozycji w makroekonomii.

Daje inwestorom wyobrażenie o tym, jak silny jest dolar amerykański na świecie, co wpływa na globalne przepływy kapitału oraz wpływa między innymi na rynki akcji i obligacji.

Można powiedzieć, że indeks dolara jest odzwierciedleniem amerykańskiej gospodarki i wiatrowskazem dla inwestycji, dlatego obserwuje go światowy rynek.

 

Dlaczego dolar ciągle się przewartościowuje?

Gwałtowny wzrost wartości dolara od tego roku rozpoczął się, gdy Rezerwa Federalna wskazała – kosztem wzrostu gospodarczego – że będzie walczyć z inflacją poprzez szybkie podniesienie stóp procentowych.

Wywołało to falę wyprzedaży na rynkach akcji i obligacji oraz spowodowało wzrost rentowności obligacji amerykańskich, gdy inwestorzy uciekli do dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani, ostatecznie doprowadzając indeks dolara do poziomów nienotowanych od dziesięcioleci.

Po niedawnych jastrzębich oświadczeniach Powella o „walce z inflacją bez zatrzymywania” wielu oczekuje obecnie, że Fed będzie nadal podnosił stopy procentowe do 2023 r., a punkt końcowy prawdopodobnie wyniesie około 4%.

Rentowność dwuletnich obligacji amerykańskich również przekroczyła w zeszłym tygodniu barierę 3,5%, najwyższego poziomu od wybuchu światowego kryzysu finansowego.

Źródło obrazu: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Jak dotąd oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych we wrześniu sięgały aż 87%, a Fed będzie nadal podnosił stopy, aby zachęcić inwestorów do transferowania pieniędzy z krajów, w których stopy są nadal niskie, do USA

Z drugiej strony największy wpływ ma na to euro, które jest największą częścią indeksu dolara, podczas gdy kryzys energetyczny w Europie ponownie się zaostrzył wraz z obecnymi przerwami w dostawach gazu z Rosji do Europy.

Ale z drugiej strony dane o konsumpcji i zatrudnieniu w USA kształtują się dobrze, a ryzyko recesji jest niskie, co także zwiększa popyt na aktywa dolarowe.

Obecnie wydaje się, że twarda polityka podwyżek stóp procentowych Fed jest jak strzała na cięciwie, jest mało prawdopodobne, aby sytuacja w Rosji i na Ukrainie uległa odwróceniu w krótkim terminie, dolar prawdopodobnie utrzyma wysokie tempo, a nawet oczekuje się, że przekroczyć wysokość 115.

 

Jakie możliwości stwarza dewaluacja RMB?

Gwałtowna aprecjacja dolara amerykańskiego doprowadziła do ogólnej dewaluacji walut największych gospodarek świata, co nie oszczędziło kursu wymiany RMB.

Od 8 września zagraniczny kurs wymiany juana osłabił się o 3,2 procent w ciągu miesiąca do 6,9371 i wielu obawia się, że może spaść poniżej ważnego poziomu 7.

Źródło obrazu: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

Aby złagodzić presję na deprecjację juana, chiński bank centralny obniżył także stopę rezerw obowiązkowych dla depozytów walutowych – z 8 proc. do 6 proc.

Ogólnie rzecz biorąc, deprecjacja kursu walutowego zwiększa eksport, ale prowadzi też do deprecjacji aktywów denominowanych w walucie lokalnej – deprecjacja juana prowadzi do kurczenia się aktywów.

Kurczące się aktywa nie sprzyjają inwestycjom, a pieniądze na kontach zamożnych osób będą się kurczyć wraz z nimi.

Aby zachować wartość pieniędzy na rachunkach, szukanie inwestycji zagranicznych staje się coraz popularniejszym sposobem dla zamożnych osób na zachowanie wartości swoich istniejących funduszy.

Na tym etapie, gdy chińska gospodarka jest słaba, RMB traci na wartości, a dolar wyraźnie zyskuje na wartości, inwestowanie w amerykańskie nieruchomości staje się dla wielu osób zabezpieczeniem.

Według NAR chińscy nabywcy kupili w zeszłym roku nieruchomości w USA o wartości 6,1 miliarda dolarów (czyli ponad 40 miliardów RMB), co oznacza wzrost o 27 procent w porównaniu z rokiem poprzednim.

W dłuższej perspektywie rosnącą tendencją wśród chińskich inwestorów jest zwiększanie udziału alokacji aktywów zagranicznych.

 

Dla rynku kredytów hipotecznych prawdopodobnie przyniesie to dalsze nowe możliwości i możliwości.