Nadszedł czas na ReoceniaćtOczekiwanie na recesję
13.07.2022
Dramatyczne zmiany w krótkim czasie
W miarę jak Rezerwa Federalna zacieśnia politykę pieniężną, aby zwalczyć najgorszą inflację od 40 lat, gospodarka amerykańska znajduje się na krawędzi recesji.
W zeszłym tygodniu inwestorzy znacznie bardziej obawiali się recesji niż inflacji.
Większość głównych banków z Wall Street wydała ostrzeżenia przed recesją, a Wells Fargo stwierdził nawet, że Stany Zjednoczone popadły w recesję.
W miarę jak giełda przyspieszała spadki, rynek obligacji łącznie odnotował wzrosty, a indeks dolara osiągnął najwyższy poziom od 20 lat, a handel opierał się na oczekiwaniach recesji.
Wraz z nadejściem recesji przedsiębiorstwa i gospodarka stają w obliczu rosnącej presji;ekonomiści uważają, że rynek pracy traci dynamikę, a piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem mogą być katalizatorem zmienności na rynku.
Jednak po piątku rentowność amerykańskich obligacji ponownie wzrosła powyżej 3%, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 75 punktów bazowych w lipcu wzrosło do 92,4%.
Wszystko dlatego, że dane te wcale nie są tak słabe, jak większość ludzi oczekiwała,
ale okazuje się, że jest całkiem nieźle.
Jak zrozumieć ten raport ?
Departament Pracy podał w piątek, że w czerwcu utworzono 372 000 nowych miejsc pracy, a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 3,6 procent, co jest jednym z najniższych poziomów w historii.
Dlaczego więc ten raport w tak krótkim czasie zmienił warunki rynkowe?W jaki sposób przyciągnęło to tak dużą uwagę wszystkich stron?
Wiemy, że podwójną misją Fed jest utrzymanie stabilności cen i zapewnienie maksymalnego zatrudnienia, dlatego polityka Fed stara się znaleźć równowagę pomiędzy „inflacją” a „stopą bezrobocia”.
Jednak w obliczu zbyt wysokiej inflacji priorytetem polityki Fed jest w pewnym stopniu ograniczanie inflacji kosztem miejsc pracy i wzrostu gospodarczego.
Chociaż „stopa bezrobocia” jest głównym przedmiotem troski Fed, jest ona opóźnionym wskaźnikiem gospodarczym.Rynek pracy potrzebuje trochę czasu, aby urzeczywistnić stopę bezrobocia.Dlatego też dane o zatrudnieniu poza rolnictwem uznawane są za wiodące wskaźniki stopy bezrobocia i w pewnym stopniu odzwierciedlają kondycję gospodarki.
Jak wspomniano w poprzednich artykułach, rynek znajduje się w stanie, w którym dobre wiadomości ekodane nomiczne równają się złym.Dane spoza rolnictwa są powyżej naszych oczekiwań, co wskazuje, że gospodarka nie powróci do recesji w wyniku zaostrzenia polityki pieniężnej;jednak najbardziej bezpośrednią konsekwencją jest to, że Fed będzie bardziej lekkomyślny w podnoszeniu stóp procentowych.
Warto zauważyć, że pomiędzy zatrudnieniem poza rolnictwem a stopą bezrobocia istnieje kluczowa zależność: gdy zatrudnienie w poza rolnictwem utrzymuje się powyżej 200 000, rynek pracy uważa się za bardzo silny.
Od 2021 r. liczba pracowników poza rolnictwem przekracza poziom 200 000, co daje Fed odwagę do dalszego agresywnego podnoszenia stóp procentowych.
Kiedy więc spojrzymy na te dane w ciągu najbliższych kilku miesięcy, wszystko powyżej 200 000 nie pozostawia wątpliwości, że Fed zmieni zdanie: Fed uważa, że może teraz zignorować rynek pracy i skupić całą swoją uwagę na inflacji.
Oczekiwania of the r recesja może nastąpić „za wcześnie”
Po publikacji danych o zatrudnieniu poza rolnictwem, amerykańskie giełdy i złoto nieznacznie wzrosły, ale dolar nieznacznie spadł.
Jednak w tym krytycznym momencie wystąpiły niewielkie wahania na rynku, które nie były zgodne z tak ważnymi danymi.
Stoi za tym tak naprawdę gra pomiędzy „ustąpieniem obaw przed recesją” a „bardziej jastrzębim Fed”, a rynek nie jest tak spokojny, jak mogłoby się wydawać, ale pełen konkurencji.
Podwyżka stóp procentowych o 75 punktów bazowych w tym miesiącu (28 lipca) została rzucona na kamienie, a silny rynek pracy wspierał Fed w zaostrzeniu środków oszczędnościowych.
O ile poprzednie informacje na temat oczekiwań recesji mogły być „przedwczesne”, jasne jest, że dane o zatrudnieniu poza rolnictwem tymczasowo uspokoiły obawy ludzi przed recesją.Choć gospodarka wykazuje oznaki spowolnienia, wszelkie rozmowy o recesji są obecnie przedwczesne i nie łagodzą obaw przed dalszymi ostrymi podwyżkami stóp procentowych przez Fed.
Rynkowe nastawienie na podwyżki stóp procentowych Fed zaczyna rosnąć, a prognozy stóp procentowych w pierwszym kwartale przyszłego roku przekroczą poziom 3,6%.
Poprzednia recesja gospodarcza może być fałszywym alarmem, ale Fed w dalszym ciągu musi być wrażliwy na spowolnienie gospodarcze i zacieśnienie otoczenia finansowego.
Być może rynki przestaną panikować dopiero wtedy, gdy zacznie panikować FED.
Oświadczenie: Ten artykuł został zredagowany przez AAA LENDINGS;część materiału filmowego została pobrana z Internetu, położenie witryny nie jest przedstawione i nie może być przedrukowywane bez pozwolenia.Na rynku istnieje ryzyko, dlatego inwestycje powinny być ostrożne.Artykuł ten nie stanowi osobistej porady inwestycyjnej, nie uwzględnia konkretnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej czy potrzeb poszczególnych użytkowników.Użytkownicy powinni rozważyć, czy jakiekolwiek opinie, opinie lub wnioski zawarte w niniejszym dokumencie są odpowiednie w ich konkretnej sytuacji.Inwestuj odpowiednio na własne ryzyko.
Czas publikacji: 16 lipca 2022 r