21.10.2022

Dlaczego inflacja nie spadła?

W ubiegły czwartek GUS opublikował dane za wrzesień CPI.

 

Indeks CPI wzrósł we wrześniu o 8,2% rok do roku wobec 8,3% poprzednio i oczekiwanych przez rynek 8,1%;inflacja bazowa CPI wzrosła o 6,6% rok do roku wobec 6,3% poprzednio.

Inflacja zasadnicza CPI spadł od szczytu w czerwcu br., głównie w wyniku niższych cen energii, zwłaszcza benzyny, ale także stopniowego spowolnienia inflacji surowców.

Co jednak zaskakujące, inflacja bazowa CPI osiągnęła nowy najwyższy poziom od 40 lat i rośnie przez dwa kolejne miesiące.

Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost inflacji bazowej CPI jest inflacja mieszkań, która osiągnęła 6,6% rok do roku, najwyższy poziom od początku rekordów, oraz inflacja czynszów, która również osiągnęła rekordowy poziom 7,2%.

 

W jaki sposób czynsze zwiększają inflację?

Po pandemii w 2020 r. rynek nieruchomości rozpoczął „szalony cykl” w związku z wyjątkowo niskimi stopami procentowymi, koniecznością pracy zdalnej i falą zakupów domów przez milenialsów.– Na początku tego roku ceny nieruchomości wzrosły o ponad 20%.

Chociaż ceny mieszkań nie są uwzględniane w kalkulacji CPI, wzrost cen mieszkań spowodował wzrost cen wynajmu, a waga inflacji czynszów w CPI wynosi ponad 30%, w związku z czym ceny wynajmu nadal rosną i stały się głównym „ wyzwalacz” obecnej wysokiej inflacji.

Ponadto oprocentowanie kredytów hipotecznych niemal „podwoiło się” rok do roku w wyniku twardej polityki podwyżek stóp procentowych prowadzonej przez Rezerwę Federalną, a szalejące ceny nieruchomości wykazują pierwsze oznaki poprawy.

Obecnie wielu kupujących decyduje się na podejście wyczekujące ze względu na rosnące koszty kredytu;ceny domów spadły w wielu obszarach, a wielu potencjalnych sprzedawców nie spieszy się ze sprzedażą swoich domów, co doprowadziło do spowolnienia na rynku nieruchomości.

Kiedy mniej osób kupuje domy, więcej osób je wynajmuje, co jeszcze bardziej podnosi czynsze.

 

Wzrost czynszów może osiągnąć szczyt!

Jak wynika z opublikowanego przez Zillow Watch Rent Index, dynamika czynszów spada już od kilku miesięcy z rzędu.

Jednak historycznie rzecz biorąc, ten wskaźnik czynszów ma tendencję do wyprzedzania czynszów mieszkań według CPI o około sześć miesięcy.

Dzieje się tak dlatego, że Zillow, patrząc na wskaźnik czynszów, bierze pod uwagę jedynie ceny nowych umów najmu podpisanych w bieżącym miesiącu, podczas gdy większość najemców podpisuje umowy najmu na rok lub dwa lata po stałej cenie miesięcznej, zatem statystyki CPI uwzględniają również kwotę umów najmu już podpisane w przeszłości.

Istnieje rozbieżność pomiędzy obecnymi czynszami rynkowymi a tym, co faktycznie płaci większość najemców, dlatego też Biuro Statystyki Pracy w dalszym ciągu odnotowuje rosnące koszty mieszkań.

Z doświadczenia wynika, że ​​dynamika czynszów mieszkaniowych w CPI zacznie spadać w IV kwartale br.

Przy inflacji czynszów wynoszącej ponad 30% według CPI, spowolnienie wzrostu czynszów będzie kluczem do obniżenia inflacji bazowej.

 

Nowe ostrzeżenie o podwyżkach stóp procentowych

Ponieważ CPI pokazuje, że inflacja jest nadal bardzo wysoka, wzmacnia to również oczekiwanie na kolejną podwyżkę stóp procentowych o 75 pb w listopadzie (blisko 100%);spekuluje się nawet o kolejnej podwyżce stóp o 75 pb w grudniu (która ma wynieść aż 69%).

Oświadczenie: Ten artykuł został zredagowany przez AAA LENDINGS;część materiału filmowego została pobrana z Internetu, położenie witryny nie jest przedstawione i nie może być przedrukowywane bez pozwolenia.Na rynku istnieje ryzyko, dlatego inwestycje powinny być ostrożne.Artykuł ten nie stanowi osobistej porady inwestycyjnej, nie uwzględnia konkretnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej czy potrzeb poszczególnych użytkowników.Użytkownicy powinni rozważyć, czy jakiekolwiek opinie, opinie lub wnioski zawarte w niniejszym dokumencie są odpowiednie w ich konkretnej sytuacji.Inwestuj odpowiednio na własne ryzyko.